Jak fungují a čím se liší
- Garance nezáporného zhodnocení: fond nesmí za rok připsat záporné zhodnocení. Garance ale neznamená „vysoký úrok“ — chrání proti poklesům, přičemž výnos bývá nízký.
- Konzervativní investice: velmi opatrná alokace (dluhopisy, depozita), minimum akcií. Cíl je splnit garanci, ne maximalizovat výnos.
- Uzavřené pro nové vstupy: nové smlouvy už nevznikají; zůstat může jen ten, kdo je měl dřív.
Poplatky a náklady
Poplatky u transformovaných fondů jsou regulačně omezené, typicky do 0,8 % p.a. z majetku + 10 % z výnosu. V prostředí nízkých výnosů dokážou poplatky z reálného výsledku „ukrojit“ velkou část — i 25–85 % dosaženého výnosu — takže celková reálná zhodnocení bývají slabá. U DPS jsou stropy pro většinu fondů vyšší (1 % + 15 %), konzervativní fondy mají nižší limit (0,4 % + 10 %).
Dlouhodobé výsledky a realita inflace
Transformované fondy typicky připisují zhruba ~1–3 % p.a.; v posledních letech to bylo průměrně kolem ~2 %. V prostředí vyšší inflace to znamená reálně slabý výsledek. DPS (dle zvolené strategie) může mít vyšší dlouhodobý výnos, ale bez garance a s kolísáním — zejména u akciových strategií.
Výsluhová penze (u starých smluv)
Staré smlouvy penzijního připojištění často obsahují výsluhovou penzi — možnost vybrat 50 % naspořených peněz po 15 letech spoření bez zrušení smlouvy. Je to oblíbený „mezikrok“ ve věku kolem 40–50 let. Po výplatě ale vybraná polovina už dál nevydělává, což sníží budoucí částku na důchod; dává smysl buď zvýšit vklady, nebo částku rozumně zainvestovat.
Předdůchod a výplata
Předdůchod lze čerpat i z prostředků 3. pilíře (typicky z DPS, případně po převodu z TF do účastnických fondů). Je to pravidelná výplata před nárokem na státní důchod, obvykle na 2–5 let, pokud je naspořena dostatečná částka. Výhodou je, že za dobu předdůchodu za vás stát platí zdravotní pojištění a nedochází k trvalému krácení státní penze.
Dědičnost
Naspořené prostředky v 3. pilíři jsou děditelné. Při úmrtí účastníka se vyplácejí určeným osobám nebo do dědictví. Volbou formy výplaty (ne doživotní pozůstalostní renty) lze předejít tomu, aby po následném úmrtí pozůstalého zůstával zůstatek ve fondu.
Kdy zůstat a kdy uvažovat o přechodu do DPS
Zůstat v TF dává smysl, pokud:
- jste krátce před výplatou (horizont pár let) a chcete stabilitu,
- silně preferujete nízké kolísání,
- využíváte výsluhovou penzi nebo máte specifické smluvní podmínky.
Přechod do DPS zvažte, pokud:
- máte delší horizont (10+ let) a snesete výkyvy,
- chcete vyšší očekávané zhodnocení přes vyvážené/dynamické strategie,
- řešíte reálný výnos po inflaci a poplatcích.
Pozn.: Lze mít starou smlouvu TF a vedle ní novou smlouvu DPS pro nové vklady.
Stručné srovnání TF vs. DPS
| Vlastnost | Transformovaný fond (TF) | DPS (účastnické fondy) |
|---|---|---|
| Vstup nových účastníků | Ukončen (jen pokračování starých smluv) | Otevřeno všem od 2013 |
| Garance | Nezáporné roční zhodnocení | Bez garance, kolísání dle trhu |
| Investiční strategie | Velmi konzervativní (dluhopisy, depozita) | Od konzervativních po dynamické (akcie) |
| Dlouhodobý výnos | Obvykle nízký (~1–3 % p.a.) | Vyšší potenciál (dlouhodobě) |
| Poplatky (stropy) | ~0,8 % + 10 % z výnosu | 1 % (0,4 % konz.) + 15 % (10 % konz.) |
| Výsluhová penze | Často ano (50 % po 15 letech) | Ne |
| Předdůchod | Možný (často po převodu do účastnických) | Primárně určen pro předdůchody |
| Dědičnost | Vyplácí se určeným osobám / dědicům | Totéž |
Rychlá orientace na trhu (stručně)
V DPS je dnes už více účastníků než v TF; aktiva v TF jsou ale pořád vysoká a postupně se vyplácejí. Výkonnost se mezi společnostmi liší, klíčové je koukat na dlouhodobé výsledky, strukturu fondů a kvalitu služeb (správa online, přehledy).